🎧 125. Fernando D'Alessio — Cómo saber si debo vender mi startup
Si bien las startups aspiran hacer algún día un IPO en la bolsa, hay momentos donde es mejor vender tu startup a un corporativo u otra startup más grande
¡Hola! Soy Jaime Sotomayor, conductor deI podcast Innovación Sin Barreras. En este programa puedes encontrar conversaciones sobre startups, tecnología e innovación, donde extraemos valiosos aprendizajes directamente de aquellas personas en la cancha. Te invito a compartir y suscribirte a este newsletter para sumarte a una comunidad de 1,500+ personas y enterarte cuando salen los nuevos episodios. Si disfrutas de estas conversaciones, te invito a dejarnos una reseña.
Hoy les traemos en el podcast “Innovación Sin Barreras” la segunda parte de mi conversación con Fernando D'Alessio, emprendedor serial que vendió hace un año su startup juntoz.com al conglomerado financiero Grupo EFE.
En este episodio hemos conversado sobre cómo es el proceso y cuales son los retos al vender tu startup a través de la experiencia de juntoz.com. Si bien la mayoría de las startups aspiran a llegar a la bolsa para hacer un IPO como mecanismo de Exit, la realidad es que hay momentos donde más conviene vender antes a un corporativo. Aprende más sobre esto en este episodio.
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Temas del episodio
Cómo es que Juntoz.com se hace atractiva para compradores e inversionistas (02:00)
La situación de Juntoz en la primera oportunidad de adquisición (08:06)
Cómo llegan a ser comprados por Grupo EFE (19:44)
Factores a considerar si tienes la oportunidades de vender tu startup (26:30)
¿Cuánto esperar antes de vender? (36:34)
Recomendaciones de contenido (41:36)
La pregunta de la máquina del tiempo (47:53)
Lo más destacado
No mantengas la startup pensando que alguien te va a comprar, enfócate en crecer (02:48)
“Si eso es lo que te hace tomar ciertas decisiones, probablemente sean las decisiones equivocadas. Si siempre uno apunta al camino del IPO, a la salida en bolsa, y al final en el camino se te presentan algunos socios estratégicos interesados en comprarte, entonces quiere decir que has hecho las cosas bien, que estás enfocado en crecer el negocio y hacerlo exitoso”.
Levantar capital de ronda en ronda puede ser contraproducente (06:26)
“Ya cuando empiezas a levantar rondas demasiado grandes: 1. no te da mucha disciplina financiera porque sientes que tienes todo el dinero del mundo para gastar y después seguir levantando dinero. 2. Se acortan las posibilidades tanto de salida en bolsa, como de que alguien te pueda comprar, porque (estás muy caro)... Yo siempre recomiendo crecer de manera disciplinada, fijándose en los unit economics y crecer sobre todo de una manera saludable”.
No la hagan larga: Un due dilligence no debería tomar más de 6 meses (18:10)
“Hay que tomar en cuenta que a la startup lo que más le falta es capital, cada mes que pasa te estás comiendo el poco capital que tiene… le estás haciendo un mal al equipo, a la tracción, a todo en realidad. Y si quieres realmente fusionarte, te estás haciendo daño a ti mismo (como compañía) porque tú te vas a fusionar con esa empresa”.
Lo que gana una compañía al adquirir una startup puede ser más de lo que suena (24:06)
“Hoy ellos (Grupo EFE) tienen una operación de marketplace que no tenía antes, antes La Curacao tenía su propio ecommerce, Tiendas EFE tenía su ecommerce, sí tenían en mente lanzar un marketplace en 3 a 6 meses y esta oportunidad les cayó perfecto porque les acortaba todo, el tiempo de desarrollo del marketplace, onboarding en más de 1,000 tiendas, la tracción que ya teníamos, el equipo… definitivamente es una manera de crecer más rápido y te ahorras el equipo, que es además un equipo super experimentado, en nuestro caso teníamos 10 años de experiencia entre Linio y Juntoz, tienes una plataforma propia que no es común para una empresa… y el tiempo que te demora un marketplace que es de 2 a 4 años, por donde lo veas es un ganar ganar”.
En una venta no siempre se puede cuantificar el valor del equipo, pero su peso es innegable (28:53)
“Cuando la gente me pregunta si la adquisición de Falabella a Linio fue buena, yo siempre digo que fue buena pero no tan buena como si lo hubieran hecho 3 años antes, porque la mayoría de fundadores nos habíamos ido. Tenías un equipo bueno pero no tan bueno como los que nos la remamos los primero 3-4 años armando algo de cero, el nombre, la tracción… si Falabella compraba Linio 3 años antes hubiera sido un home run, se hubieran llevado todo, no solo la plataforma, la tecnología y el equipo, sino el equipo fundador que fuimos los que al final armamos esto. Probablemente pagaron menos pero si hubieras tenido ese equipo inicial hubieras armado una cosa espectacular. Yo creo que es importante retener a ese equipo, porque si se te va ese equipo yo creo que en el fondo pierdes parte del valor de la empresa”.
No hay tantas oportunidades de exit, no siempre tienes que esperar tanto para vender, observa cómo se mueve la región y dónde está el capital (38:07)
“Fernando: He debido pensar en el crecimiento regional, no solo en el tamaño de mercado que es México, de 120 millones de habitantes, sino dónde está el capital, los inversionistas ¿qué mercados valoran? Algo que he aprendido es que en Latinoamérica los 2 mercados que claramente le interesan a los inversionistas son Brasil y México en ese orden…
Jaime: Si es que llega ese momento donde estoy ante la puerta de una potencial adquisición, saber que lo que me están ofreciendo es lo que realmente vale mi empresa. Pero si es que ya tengo un roadmap muy bien mapeado, el capital suficiente para poder coger un mercado más grande, entonces sí estoy vendiendo barato. Si es que no tengo la posibilidad de crecer en ese mercado mucho más grande, ya sea por capital o porque es muy competitivo, entonces sí, prefiero vender hoy día, que tendré un a rentabilidad a una mejor tasa, a quizás venderla al doble en 10 años pero mi tasa de retorno ta no es la misma”.
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